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加权资金成本与可用资金成本计算公式

加权平均资金成本的计算公式:

  加权资金成本=【借款利率*(1-所得税率)*借款】/(借款+权益) + (权益报酬率*权益)/(借款+权益)加权平均资金成本的计算公式为:

  n

  Kw=ΣWjKj

  j=1

  其中:Kw--加权平均资金成本率;

  Wj--第j种资金来源占全部资金来源的比重;

欧杯首页 www.bicyclesavannahllc.com   Kj--第j种资金来源的资金成本率;

  n--筹资方式的种类。

  例:某企业的资金来源及其成本资料如表4。

  表4 各种来源资金的成本

  资金来源 金额(万元)(账面价值) 资金成本

  长期借款 1500 6%

  债 券 2000 7%

  优 先 股 1000 11%

  普 通 股 3000 16%

  留存盈余 2500 15%

  合 计 10000

  则加权平均成本为:

  Kw=1500/10000×6%+2000/10000×7

……

加权资金成本市场价值权数及目标价值权数

市场价值权数:

  市场价值权数是指以债券、股票的现行市场价格确定权数,从而计算加权平均资金成本。它能反映企业目前的实际综合资金成本,有利于筹资决策。但由于证券的市场价格处于经常变动之中,因而不易确定市场价值权数。此外,市场价值权数和账面价值权数反映的是企业过去和目前的资本结构,据此确定的综合资金成本不一定适合于面向未来的筹资决策。

目标价值权数:


  目标价值权数是指以债券、股票等的未来预计的目标市场价格确定权数,从而计算加权平均资金成本。它能体现期望的资本结构,适用于企业筹集新资。但是债券、股票等的未来的目标市场价格难以合理地估计。因此通常选择现行市场价值作为权数,采用期望的资本结构计算加权平均资金成本。


……
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