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融资租赁资产证券化的操作流程

融资租赁资产证券化的操作流程

  1、融资租赁公司确定入池资产并组建资产池

  租赁应收款证券化的第一步是由发起机构(融资租赁公司)在预设好融资需求的前提下,挑选、整理和组合所持租赁应收款资产并最终确定将要进行证券化的基础资产。

  2、设立特别目的载体(Special Purpose Vehicle, SPV)

  SPV是专门为资产证券化运作而设立的关键性主体,作为租赁资产证券化的发行机构,其存在的目的是实现证券化资产与原始权益人(融资租赁公司)其他资产之间的“风险隔离”,以求最大限度地降低发行人的破产风险对证券化的影响。同时,通过选择适当的SPV的组织形式,争取合理的会计与税赋待遇。

  3、融资租赁公司将选定的基础资产池委托给受托机构

  我国目前资产证券化的基础资产转移有两种方式,一种为受托管理,另一种为转让出售的方式。受托管理为信托公司作为受托人受托管理入池资产,并支付相应款项给发起机构,信贷资产证券化主要采取这种方式。转让出售是指通过

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融资租赁证券化案例

融资租赁证券化案例

  (一)、远东租赁资产支持收益专项资产管理计划

  该计划于2006年由证监会审批通过审批通过,是国内首起租赁行业资产证券化业务。该资产管理计划的基础资产为远东国际租赁有限公司所拥有的部分特定融资租赁合同项下将资产出租给承租人而对各承租人享有的租金请求权及其相关的附属担保权益(截止2006年12 月31 日,应收租金余额的总规模为52075.62 万元人民币)。该部分租赁合同共计31份,此计划由申银万国担任财务顾问,东方证券作为计划管理人,交通银行作为托管机构。

  作为国内租赁行业资产证券化的首单,其在资产池资产 “真实销售”,破产隔离,信用增级与结构设计上均有所创新:

  1、证券化资产的“真实销售”。该计划设立完毕后,由东方证券作为计划管理人,用全部募集的资金购买远东租赁的租金请求权和部分担保权益,使之成为对租赁债务人新的债权人。这样计划设计中的31份权益就可以免于在原始权益人(租赁公司)破产后被追索,从而成功实现专项资产证券化

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吕先生

解释的挺详细的

2016-11-11 17:32:37
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